整机制造：技术突破引领行业跃迁

1. 峰飞航空

◦ 行业地位：大型eVTOL领军者

◦ 2026高光：2月5日，5吨级eVTOL“天际龙”完成首飞，客运版可载10人、混动版航程1500公里（北京直飞上海级），货运版实现吨级运输，填补千公里级低空交通空白。

◦ 商业化进展：载物版“凯瑞鸥”已取证，载人版预计2027年前完成适航，意向订单覆盖城际商务、支线物流等场景。

2. 万丰奥威

◦ 行业地位：eVTOL整机制造龙头

◦ 2026高光：通过收购Volocopter构建“通航飞机+eVTOL+无人机”全矩阵，2025年eVTOL订单超20亿元，浙江基地产能利用率超90%。

◦ 核心优势：全球化布局+订单驱动，获国际车企3.5亿元供货协议，机构持仓占比超30%。

运营服务：场景落地激活商业价值

1. 顺丰控股

◦ 行业地位：低空物流绝对龙头

◦ 2026高光：手握国内首张城市物流eVTOL运营牌照，开通近1400条无人机航线，2025年配送订单超500万单，业务收入同比暴涨60%。

◦ 场景创新：覆盖生鲜、医疗、海岛配送，“最后3公里”时效压缩至10分钟内，市场占有率超95%。

2. 中信海直

◦ 行业地位：低空运营服务龙头

◦ 2026高光：国内唯一拥有双运营资质的通航上市企业，开通深珠、广深跨城航线，2025年低空业务收入增长30%，新增合同超5亿元。

◦ 多元布局：覆盖eVTOL运营、应急救援、海上石油服务，社保基金持股4.2%，业绩稳健性行业第一。

1. 莱斯信息

◦ 行业地位：低空空管系统龙头

◦ 2026高光：中国电科旗下核心企业，承建全国80%低空飞行服务站，2025年新签合同超15亿元，收入增长45%。

◦ 技术壁垒：低空监视、航线规划系统垄断省级项目，社保基金持股5.8%，是低空合规飞行的“中枢神经”。

2. 宗申动力

◦ 行业地位：航空动力系统核心供应商

◦ 2026高光：中小型航空发动机市占率领先，产品覆盖无人机、通航飞机，2025年航空动力业务收入增长50%，占比提升至25%。

◦ 产能优势：重庆基地良率超95%，第四季度新增订单超3亿元，支撑整机企业规模化生产。